申银优配 特朗普关税冲击全球预期 新西兰联储将下调利率至3.5%，或年内继续降息应对衰退风险

（原标题：特朗普关税冲击全球预期 新西兰联储将下调利率至3.5%申银优配，或年内继续降息应对衰退风险）

汇通财经APP讯——据市场调查显示，新西兰央行（RBNZ）将在周三例会中：下调官方现金利率25个基点至3.50%，自去年8月以来已累计降息175个基点，市场预期年底OCR将跌至2.75%，低于上周中期预测的3.0%央行在2月的货币政策声明中曾表示，如经济形势符合预期，将于4月和5月各降息一次。但随着特朗普上周宣布加征关税，这一前景发生剧变。美国对包括新西兰在内的多国商品征收10%进口税，新西兰虽未反击，但作为其第二大出口市场的美国，其进口成本提高势必影响出口表现。央行担忧的关键在于：亚洲国家及澳大利亚经济或因关税放缓，新西兰出口需求或受拖累，拖慢本国中期经济增长“央行最重要的策略是‘稳住舵盘’，按照计划推进本周25个基点降息。”——新西兰银行研究主管 Stephen Toplis但Toplis也指出，随着不确定性加剧，央行的前瞻指引可能“保持开放”。纽元兑美元本周已下跌4.1%，报0.5560，这反映出投资者对全球经济增长预期迅速转为悲观，避险情绪主导资产配置。“若金融市场的波动持续，可能引发融资环境收紧，进一步影响经济预期。”——西太平洋银行首席经济学家 Kelly Eckhold出口尚未受直接冲击，但央行已对外围风险高度警惕，虽然新西兰对美出口不在高关税清单内，但RBNZ在2月政策声明中曾提到：主要贸易伙伴增长减缓，将抑制新西兰出口与GDP这意味着即使国内因素尚稳，外围环境已构成结构性下行风险，加大了未来货币政策宽松的空间。编辑观点：在特朗普关税政策宣布后，新西兰联储将成为全球首个开会应对的央行。本次降息预期明确，市场焦点将集中于：是否会在5月继续降息，央行是否会下调全年增长与通胀预期对全球金融市场波动的应对策略是否进一步明朗化，新西兰市场已经开始对外部冲击提前定价。作为高度开放型经济体，新西兰的政策反应或为其他国家提供前瞻信号。若贸易担忧情绪持续发酵，澳洲联储、加拿大央行及韩国央行等或将在第二季度加入降息行列。全球货币政策或将进入新一轮“宽松重启”周期。

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